研究銘柄 4615 神東塗料

4615 神東塗料 272円

住友化学系の塗料中堅。自動車用塗料で活路狙いデュポンと合弁立ち上げるも業績寄与度はいま一歩だ。塗料は大手の寡占化が進み中堅が入り込む余地が少なくなってきている。売上も微妙ながら減少傾向、概ね200億円前半といったところだ。
これを裏付けるかのように株価も往来を続け200円前後にながらく位置している。2016年には152円という株価をつけている。
そんな状況だが経営は実に手堅い。自己資本比率45%強。利益余剰金から有利子負債を単純に引くと無借金経営だ。
1株純資産も533円としっかり配当も10年以上、毎年5円を実施している。
時価総額も75億程度であることから材料が出ればと思うころもあるが、信用貸借銘柄の指定を受けていないため、相場の圏外に置かれている。
これといった特徴が無いと株価はこうして放置されるが東証1部に毅然と存在しており、いずれ循環物色の波に乗る可能性があるようにも見える。
売買の板が薄いため注意が必要だが分散投資の一環としてホールドすることは妥当と思われる。
目標株価350円として中期で買い推奨としたい。

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